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基金必读:调结构,降久期!这类基金下半年这么干

时间:2020-09-23 08:54:20

【调结构,降久期!这类基金下半年这么干】

从今年4月29日创下的本轮债市高点至今,中债总财富指数下跌3.47%。然而,与债市的”凉凉”相比,进入下半年以来,债基的净值跌幅明显收窄,不少债基甚至逆市斩获正收益。

多位行业人士和机构表示,在债市调整中,基金管理人有意识地调结构、降久期,部分债基适当信用下沉、配置转债等,可能是近期债市抗跌的主因。而展望未来一年,债市可能还是震荡走熊行情,配合使用配置和交易策略就显得更为重要。(中国基金报)

【周期股的春天又来了?国际机构积极配置】

全球市场风格正在悄无声息发生变化。基金经理正在开始放弃追逐高价科技股,转而寻求价值及低估值的周期股。

两个月以来科技股的股价一路狂飙,让市场开始担心泡沫出现。不少基金已经开始从这些热门股票中退出,转而买入那些市盈率或市净率更低,相对价值较为便宜的股票,或者相当长一段时间内被看空的周期股。

这一操作显然非常及时,近一个月来,全球最大市场上,价值股的表现明显要比科技股更好。截止9月中旬,罗素1000价值股票已经由跌转涨,且价值股票比成长股在9月的表现要高出5个百分点,并有望获得2001年以来最好的月度相对回报。

实际上美股自3月23日触底以来,涨幅最大的股票并不是最受关注的大型科技股。不少零售股票上涨幅度并不低,家电公司的上涨幅度也很大。(中国基金报)

【今年新成立基金数量和发行份额均创历史新高!市场震荡调整 权益基金发行有降温之势】

截至9月18日,今年以来新成立基金数量达到1044只,超过2019年的1042只,发行份额达21742.13亿份,历史上首次突破2万亿份,并不断刷新着历史新高。不过,9月以来,随着A股市场震荡调整,基金发行颇有降温之势。(中国证券报)

【基金持股换手率冰火两重天 凯石、新华、西部利得基金或有苦衷】

基金持股存在高换手率,这似乎与投资者理解的基金惯于长期价值投资理念明显反向,而牛市中高换手若换来高的业绩增长尚可,但部分基金高换手却未能换来业绩良好表现,更为重要的是,在高换手基金背后,其很可能还存在许多不为人知的隐情。

身处牛市之中,公募基金的持股换手率(周转率)也是水涨船高。据某券商对基金2020年半年报数据统计,2010只六成仓位以上的主动权益基金平均换手率高达211.36%,其中换手率超过500%的基金共有124只。

从基金公司角度看,凯石、新华、东吴、华商等几家公司整体换手率较为靠前,旗下均有不止一只基金产品持股换手率超过4倍。

对此现象,好买基金在近期的一份报告中指出,一般来说,基金换手率高,说明基金经理倾向于波段操作,或通过行业轮动来赚钱,买卖较为频繁;换手率低,说明基金经理倾向于长期持股、价值投资,希望获取企业长期成长带来的收益。进一步综合考量可发现,牛市中的基金换手率要普遍高于熊市,并且规模大的基金换手率要低于规模小的基金。(红刊财经)

【打新贡献收益可观 今年超3600只基金打新获配613亿元】

随着科创板、创业板新股发行不停歇,打新已成为公募基金的”标配”。数据显示,今年有超3600只基金参与网下打新,合计获配金额约613亿元,其中超三分之一基金获配次数超200次。不少公募基金将打新视为增厚收益的方式,目前来看,虽然打新的中签率、新股涨幅都较之前有所下降,但打新的整体收益率仍具有吸引力。在注册制下,未来打新更考验机构投资者定价能力、对公司的甄别能力等。(中国基金报)

【涨跌都很刺激 3倍杠杆ETF在这里火了】

在疯狂爆炒特斯拉、苹果等一系列明星股后,美国个人投资者又发现了新目标——三倍做多纳斯达克ETF(TQQQ)。即使在科技股高估值叠加市场前景动荡的背景下,在狂热投资情绪助推下,个人投资者依旧对TQQQ产品偏爱有加。

三倍杠杆做多纳指的ETF(TQQQ)是Proshares公司2010年发行的ETF指数基金,跟踪纳斯达克100指数,并提供单日三倍杠杆。自发行以来,TQQQ为投资者提供了丰厚的回报,截至上周纳指回调之前,TQQQ这十年的回报率超过100倍。即使是在本次回调之后,TQQQ的回报率仍然在84倍左右。相比之下,三倍杠杆做空纳指的ETF(SQQQ)则在2010年发行以来,暴跌了99.98%,并在上周经历了三月以来最大规模的资金流出。(中国基金报)

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